房產(chǎn)信托反彈 上月融資7.37億
來源： 時(shí)間：2007-01-08
經(jīng)歷了去年11月份房地產(chǎn)信托發(fā)行為零的尷尬之后，房地產(chǎn)信托12月觸底反彈。全國信托研究機(jī)構(gòu)用益信托工作室公布的信托產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月，全國發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品突增至9個(gè)，為開發(fā)商融資總金額達(dá)7.37億元，發(fā)行數(shù)量為6月份以來的新高。
融資需求強(qiáng)勁
上海中原研究咨詢部經(jīng)理馬冀表示，“融資需求的強(qiáng)勁增長，以及調(diào)整后房地產(chǎn)信托開始找到了符合新規(guī)定的融資對(duì)象等等，這些都是促進(jìn)房地產(chǎn)信托在去年12月反彈的原因所在?！?br>
此前，銀監(jiān)會(huì)曾發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的通知》(即“54號(hào)文”)，在這一壓力下，房地產(chǎn)信托一直持續(xù)低迷。去年全國的房地產(chǎn)信托發(fā)行連續(xù)5個(gè)月下滑。去年11月，全國房地產(chǎn)信托甚至出現(xiàn)前所未有的絕跡現(xiàn)象。
根據(jù)“54號(hào)文”規(guī)定，發(fā)行貸款類房地產(chǎn)信托必須達(dá)到以下幾個(gè)要求：開發(fā)商自有資金超過35%、四證齊全、具備二級(jí)以上開發(fā)資質(zhì)等三個(gè)條件才能融資。
“由于信托融資金額有限，平常時(shí)節(jié)中小型開發(fā)商會(huì)比較多地選擇這一融資渠道。但是，年關(guān)是開發(fā)商年底盤點(diǎn)和做賬的時(shí)間，開發(fā)商對(duì)于資金的渴求就更加迫切。所以，一些較大的公司，包括上市公司也會(huì)通過信托渠道進(jìn)行融資。另外，受政策限制，也迫使信托公司開始需要優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)公司進(jìn)行合作?！瘪R冀表示。
聯(lián)華信托總裁李曉東也表示，政策出臺(tái)后，各家信托公司肯定會(huì)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，少發(fā)行貸款類信托，多研究其他創(chuàng)新產(chǎn)品，以規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。這也有助于房地產(chǎn)信托發(fā)行量的恢復(fù)。
政策逐漸消化
聯(lián)華信托總裁李曉東表示，他此前就曾分析認(rèn)為，政策的影響需經(jīng)過一個(gè)季度的消化磨合，就會(huì)慢慢淡化。
他表示，除了“54號(hào)文”對(duì)信托公司的影響。此前，另一件讓信托公司感到頭疼的事情，是去年8月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)托管和信息披露等有關(guān)問題的通知》。
根據(jù)該通知，信托公司在辦理新的集合資金信托時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)必須由第三方托管，以保證信托財(cái)產(chǎn)安全，托管方則由合格的商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)。李曉東表示，目前，由于很多銀行還不具備托管資格。需要一段時(shí)間去申請(qǐng)。所以，對(duì)于信托公司而言，這一政策的出臺(tái)意味著房地產(chǎn)信托需要面臨一段時(shí)間的停滯期。這對(duì)今年9、10、11月的信托發(fā)行是一個(gè)很直接的影響。
“經(jīng)過兩三個(gè)月后，很多銀行的托管資格可以得到批復(fù)，信托公司又可以正常發(fā)行產(chǎn)品，房地產(chǎn)信托的數(shù)目與規(guī)模會(huì)慢慢上升?！彼硎尽?br>
不過，馬冀分析，除了對(duì)政策的消化，房地產(chǎn)信托的月度增長中，隱藏著一定的偶然性，去年12月份貸款類房地產(chǎn)信托的反彈，并不意味著房地產(chǎn)信托就真正開始回暖了。從長遠(yuǎn)來看，房地產(chǎn)信托的真正發(fā)展更需要一個(gè)成熟的市場(chǎng)環(huán)境，而這一過程是無法一蹴而就的。
融資需求強(qiáng)勁
上海中原研究咨詢部經(jīng)理馬冀表示，“融資需求的強(qiáng)勁增長，以及調(diào)整后房地產(chǎn)信托開始找到了符合新規(guī)定的融資對(duì)象等等，這些都是促進(jìn)房地產(chǎn)信托在去年12月反彈的原因所在?！?br>
此前，銀監(jiān)會(huì)曾發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的通知》(即“54號(hào)文”)，在這一壓力下，房地產(chǎn)信托一直持續(xù)低迷。去年全國的房地產(chǎn)信托發(fā)行連續(xù)5個(gè)月下滑。去年11月，全國房地產(chǎn)信托甚至出現(xiàn)前所未有的絕跡現(xiàn)象。
根據(jù)“54號(hào)文”規(guī)定，發(fā)行貸款類房地產(chǎn)信托必須達(dá)到以下幾個(gè)要求：開發(fā)商自有資金超過35%、四證齊全、具備二級(jí)以上開發(fā)資質(zhì)等三個(gè)條件才能融資。
“由于信托融資金額有限，平常時(shí)節(jié)中小型開發(fā)商會(huì)比較多地選擇這一融資渠道。但是，年關(guān)是開發(fā)商年底盤點(diǎn)和做賬的時(shí)間，開發(fā)商對(duì)于資金的渴求就更加迫切。所以，一些較大的公司，包括上市公司也會(huì)通過信托渠道進(jìn)行融資。另外，受政策限制，也迫使信托公司開始需要優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)公司進(jìn)行合作?！瘪R冀表示。
聯(lián)華信托總裁李曉東也表示，政策出臺(tái)后，各家信托公司肯定會(huì)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，少發(fā)行貸款類信托，多研究其他創(chuàng)新產(chǎn)品，以規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。這也有助于房地產(chǎn)信托發(fā)行量的恢復(fù)。
政策逐漸消化
聯(lián)華信托總裁李曉東表示，他此前就曾分析認(rèn)為，政策的影響需經(jīng)過一個(gè)季度的消化磨合，就會(huì)慢慢淡化。
他表示，除了“54號(hào)文”對(duì)信托公司的影響。此前，另一件讓信托公司感到頭疼的事情，是去年8月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)托管和信息披露等有關(guān)問題的通知》。
根據(jù)該通知，信托公司在辦理新的集合資金信托時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)必須由第三方托管，以保證信托財(cái)產(chǎn)安全，托管方則由合格的商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)。李曉東表示，目前，由于很多銀行還不具備托管資格。需要一段時(shí)間去申請(qǐng)。所以，對(duì)于信托公司而言，這一政策的出臺(tái)意味著房地產(chǎn)信托需要面臨一段時(shí)間的停滯期。這對(duì)今年9、10、11月的信托發(fā)行是一個(gè)很直接的影響。
“經(jīng)過兩三個(gè)月后，很多銀行的托管資格可以得到批復(fù)，信托公司又可以正常發(fā)行產(chǎn)品，房地產(chǎn)信托的數(shù)目與規(guī)模會(huì)慢慢上升?！彼硎尽?br>
不過，馬冀分析，除了對(duì)政策的消化，房地產(chǎn)信托的月度增長中，隱藏著一定的偶然性，去年12月份貸款類房地產(chǎn)信托的反彈，并不意味著房地產(chǎn)信托就真正開始回暖了。從長遠(yuǎn)來看，房地產(chǎn)信托的真正發(fā)展更需要一個(gè)成熟的市場(chǎng)環(huán)境，而這一過程是無法一蹴而就的。
(xintuo摘自東方早報(bào))